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全球食糖供应过剩短期郑糖或将下探至4700长花帚菊

时间:2022-06-28 14:56:19 来源:江东农业网 浏览量:0

全球食糖供应过剩,短期郑糖或将下探至4700

1.主要消息及影响

分类

类型

摘要

多空

影响周期

备注

外糖

ICE

外糖延续下跌:周五,ICE10月原糖跌至17.07美分/磅,周跌幅4.15%,最低报价17美分/磅,3月合约跌至18.86美分/磅,周跌幅1.8%。

短期食糖供应过剩压力较大,糖价或进一步下挫至16.5美分/磅

LIFFE

伦敦8月白糖周跌3.8%至448.3美元/吨,10月合约跌2.9%至454.3美元/吨

伦敦白糖价格将会进一步下跌,或将下探至450美元/吨,在这一位点有一定支撑。

郑糖

本周郑糖大跌,409跌3.4%至4487元/吨,501跌3.9%至4776元/吨,505跌3.6%至4914元/吨

国内库存压力大,国际利空消息频出,短期糖价难改弱势格局,4700有一定支撑。

巴西

生产

(Unica)数据显示,巴西中南部6月下半月甘蔗压榨量4405.3万吨,同比增49.8%,符合预期,食糖产量同比增加70.8%至260万吨,截止6月末,14/15榨季甘蔗累计入榨量2.029亿吨,同比增11.1%,累计食糖产量增加15.5%至1030万吨。糖/乙醇生产比例为42.56%/57.05%

13/14年度同期甘蔗压榨量小于常值,今年的干旱使收割进度加快。预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,

印度

产量

甘蔗价格走高刺激农民扩大甘蔗种植面积,国内11家机构预测中值显示,预计14/15年度(10月起)印度食糖增产3.7%至2500万吨,预计种植面积将超过去年的490万公顷。

国际糖价与印度食糖政策和季风降雨进展紧密关联

多米诺公司(DOMINO)

价格

周四下调精制糖价格5%,最新的报价是35美元/英担,或35美分/磅,下调了2美元/英担,有效期至本榨季末9月30日。

多米诺公司是美国最大的精制糖商,主要是对全球食糖过剩的担忧增强,国内原糖价格下降。

2.主要数据指标及影响

类型

分类

摘要

机会/多空

影响周期

备注

跨期套利

郑糖

501-409

周五,价差缩小8元至298元

大于持仓成本190-200元

505-501

周五,价差维持135元

价差有望继续扩大

ICE原糖

3月-10月

周五,价差扩大13点至179点

价差有望扩大

伦敦白糖升水

10月白糖-ICE10月原糖

周五,升水维持78美元

低于成本线85美元左右

内外盘套利

进口完税成本

巴西

周五,配额内降50元至4080元左右,盈利440元;配额外5200元/吨左右,南宁现价差700元,与郑糖主力差420元。

亏损降低

跨期套利

柳盘

103-083

周五,103:4495元,083:4492元,价差缩小至3元,相比上周一价差47元,缩小了44元/吨

持仓成本65-70元

国内

成本

国内糖

国内制糖成本4900元左右,亏损200元左右。

糖企亏损

进口糖

4月份进口糖加工成本4400元左右,5月份进口糖加工成本4700元左右.

价格

南宁现货

南宁一级砂糖报价4625元/吨,相比上周下跌35元

亏损240元左右。

加工糖

日照进口加工糖一级白砂糖出厂价4755元/吨,周回落45元

盈利空间有限

观点

国际方面,周五外糖跌至17美分,巴西生产进度大幅加快,食糖供应过剩压力较大,印度甘蔗种植面积扩大,14/15年度甘蔗或将增产,需求疲软,多米诺公司(DOMINO),周四下调精制糖价格5%,预计7月上半月生产数据利空的概率仍然较大,外糖近期难涨,或进一步下挫至16.5美分/磅。后期外糖反弹阻力增大,但考虑成本因素,糖价有上涨需求,加之各机构纷纷上调下年度食糖短缺量,8月份之后,巴西生产数据利多概率较大,糖价可能出现反弹,反弹力度与印度季风降雨进展及其下年度出口政策紧密关联。远期来看,干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁,因此远期外糖持续看好。

国内方面,国内库存压力仍较大,国际利空消息频出,预计7月份,糖价难改弱势格局,4700有一定支撑,不排除跌破4700关口,再次回探前期4600强支撑位。随着库存后移,气温下降,消费转淡,同时预计8月份到港量增加,现货受到压制,后期郑糖反弹阻力增大,或将难以打破弱势格局,维持5000以下。远期来看,下榨季减产已成定局,因此远期郑糖持续看好。后期上涨阻力增大。

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